在AI資料中心建置熱潮推動下，砷化鎵磊晶大廠全新光電的光電子業務營收占比於2025年第四季衝上近三成，創下歷史新高。全新預期2026年營收將力拚雙位數成長，顯示其成功轉型，將光通訊視為主要成長引擎。
表象：營收逆勢上揚，光電子躍居新核心
當全球半導體產業面臨諸多變數之際，全新光電卻在2025年第四季繳出亮眼成績單，單季營收達到新臺幣9.59億元，不僅季增5.13%，更較去年同期大幅成長32.82%。這背後最關鍵的動能，便是其光電子業務的強勁表現。受惠於客戶需求旺盛與研發訂單挹注，光電子業務單季貢獻營收約2.8億元，使其在總營收中的占比達到29.3%，寫下歷史新猷。這項數據無疑是全新光電近年策略轉型的最佳註腳。
不過，亮眼的營收成長背後，全新光電也非沒有挑戰。2025年全年營收雖達33.8億元，年增4.29%，但受到匯率波動及砷化鎵基板出口管制墊高原料成本的雙重影響，全年淨利卻年減18.35%，每股稅後純益（EPS）為2.97元。這說明了在全球供應鏈日益複雜的環境下，即便市場需求強勁，成本控制與供應鏈韌性仍是企業必須面對的嚴峻課題。
真相：AI浪潮下的砷化鎵變革與挑戰
全新光電的營收結構轉型已初見成效，這不僅是數字上的變化，更是產業戰略思維的重大調整。過去以微電子為主的業務結構，正逐步轉向更具爆發力的光電子領域。
全新光電表示：「營收結構轉型已初見成效，顯示全新已成功由過去以微電子為主的結構，轉向更具成長潛力的光電子領域發展。」
這項轉變的核心驅動力，正是全球AI資料中心建置的熱潮，以及光通訊技術的世代更迭。高速、大頻寬的數據傳輸需求，讓光通訊元件成為AI基礎設施不可或缺的一環。全新光電預期，光電子業務將成為其2026年主要的成長引擎，特別是800G高速傳輸的接收端產品，預估今年出貨將有三位數成長。此外，下一代的1.6T產品也已完成驗證並進入量產階段，展現其在技術領先上的企圖心。發射端的需求同樣倍增，CW Laser發射端需求較去年呈現三位數成長，全新光電正積極新增客戶以擴大市占，企圖在這波AI與光通訊的巨大浪潮中，搶佔先機。
各方角力：基板供應鏈的全球戰略佈局
砷化鎵基板作為磊晶製程的關鍵原料，其供應鏈的穩定性直接影響到全新光電的生產與成本。中國對磷化銦基板的出口管制，無疑為產業投下變數。業界法人指出，中國的磷化銦基板出口許可庫存恐將見底，可能影響到2026年第一季的出貨狀況。
法人分析指出：「現今基板供應多以第二、第三級的歐日供應商為主，但總量難以應付客戶需求。不過，這些供應商都有在擴廠，預期整體缺料情形隨時間可望緩解。」
這番話透露出產業對於供應鏈多元化與韌性的渴望。在全球地緣政治影響下，尋求多角化的供應來源，已成為高科技產業不得不面對的戰略考量。全新光電也積極應對，除了持續優化現有供應商關係，也可能尋求新的合作夥伴，以降低單一來源的風險。
深層影響：MOCVD擴產與市場版圖重塑
為了迎接光電子業務的爆發性成長，全新光電已啟動大規模的產能擴張計畫。預計於2026年新購置5台MOCVD機台，這些設備預計將在第三季到廠，屆時其MOCVD機台總規模將從目前的62台增至67台。MOCVD機台是磊晶製程的核心設備，其數量直接關係到產能上限，這項投資顯示全新光電對於未來成長的強烈信心。
同時，全新光電也積極尋找新的土地與廠房，目標鎖定在平鎮工業區及大桃園工業區，以因應未來的擴張需求。法人也樂觀預期，全新光電2026年光通訊相關營收仍將大幅成長，除了原先接收端三大客戶需求持續強勁外，新的動能將來自於200G PD和CW Laser的量產。
另一位業界專家觀察：「200G PD原先預計下半年才有顯著量產，但在客戶要求下，已提前至第二季進入量產階段；CW Laser則預計可在第三、第四季進入量產。全新光電將會顯著受惠於這些新產品的發表。」
這不僅是單一公司的成長，更是臺灣在高階光通訊產業鏈中地位提升的縮影。隨著AI與高速傳輸需求的持續攀升，全新光電的擴張將對整個產業生態系產生深遠影響，甚至可能重塑部分市場版圖。
未解之問：高速傳輸能否持續引領全新未來？
全新光電憑藉著在光電子領域的深耕與策略轉型，成功搭上AI與高速光通訊的列車，並預期在2026年迎來雙位數成長。然而，面對全球供應鏈的不確定性、地緣政治的風險，以及技術快速迭代的壓力，全新光電能否持續保持其在砷化鎵磊晶領域的領先地位？其大規模的MOCVD擴產計畫，又將如何精準對應市場需求，避免產能過剩的風險？這些深層的問題，仍有待時間來驗證，也將是全新光電未來發展的關鍵挑戰。
