根據台灣證券交易所最新公告，專注於胃癌等創新生物藥研發的漢康生技（股票代號：7827），其股票已於今（24）日獲董事會審議通過，正式核准其在創新板第一上市。儘管今日興櫃價格小幅下跌逾3%，收盤價為新臺幣126元，但相較於2025年首次登錄興櫃時的參考價68元，其成長幅度已高達約85%，顯示市場對其未來潛力的深度肯定。這家生技公司正逐步成為資本市場的注目焦點，為臺灣生技產業勾勒出新的發展前景。
漢康生技創新板上市獲准：市場數據揭示潛力
數據發現：台灣證交所於今日（24日）正式審議通過英屬開曼群島商漢康生技股份有限公司（HanchorBio Inc.）申請其已公開發行普通股股票計130,205,737股於創新板第一上市案。此項申請經由本公司有價證券上市審議委員會第881次會議嚴謹審議，最終建議董事會同意其股票上市，並獲得全數通過。在市場表現上，漢康生技的興櫃價格自2025年首次登錄的68元參考價起，最高曾觸及179元，即便在今日審議通過後小幅修正，仍以126元穩健作收。
台灣證交所表示：「今日審議通過英屬開曼群島商漢康生技股份有限公司（HanchorBio Inc.）申請其已公開發行普通股股票計130,205,737股於創新板第一上市乙案，經提請本公司有價證券上市審議委員會第881次會議審議，結論建請董事會同意其股票上市，結果為通過。」
解讀意義：漢康生技獲准於創新板上市，不僅象徵其在創新藥物研發領域的實力與市場潛力獲得官方的嚴謹認可，更為臺灣生技產業的發展注入了新動能。創新板的設立旨在支持具備新技術、新模式的創新企業，其上市標準雖具彈性，卻也對企業的技術領先性與未來成長潛力有更高的要求。此次獲准，明確傳達了證交所對漢康生技創新能力的肯定，有助於吸引更多國內外專業投資人的目光。
產業影響：漢康生技的成功案例，預期將鼓勵更多具備核心技術優勢的生技新創公司，積極尋求資本市場的策略性奧援。這不僅將加速臺灣生技產業的結構性轉型與高值化升級，從傳統製造走向高附加價值的創新研發，尤其在胃癌等具高度醫療需求的重大疾病領域，有望催生更多突破性的治療方案，進而提升臺灣在全球生技版圖中的策略性競爭力。
胃癌新藥研發佈局：FBDB™ 技術與全球專利
數據發現：漢康生技由製藥專家劉世高先生於2020年底創立，劉世高先生曾為香港上市公司復宏漢霖的聯合創辦人，具備深厚的產業背景與經驗。公司核心業務聚焦於癌症及自體免疫疾病的創新融合蛋白生物藥研發，並明確宣示其願景為「致力成為全球創新腫瘤療法的領導者」。自成立以來，漢康生技率先運用其獨特的FBDB™技術平台，開創精準的腫瘤治療模式，至今已推進超過8條研發管線，涵蓋免疫檢查點、腫瘤微環境調控及腫瘤特異性抗原等多重關鍵領域。
漢康生技致力於「成為全球創新腫瘤療法的領導者」，其策略核心是透過FBDB™技術平台，推動癌症治療邁向更有效與安全的新紀元。
解讀意義：漢康生技在創新生物藥領域的深度佈局，尤其是其自主開發的FBDB™技術平台，是其構築核心競爭力的關鍵基石。融合蛋白生物藥因其獨特的分子結構與多靶點作用機制，在精準醫療時代展現出巨大的治療潛力。公司在全球範圍內已累積超過100項專利申請，並將其研發中心設於台北，同時在全球佈局台北、上海及舊金山據點，清晰展現其全球化的研發策略與市場拓展雄心。
產業影響：隨著全球癌症治療範式從傳統化療逐步轉向更精準、個人化的免疫療法與標靶治療，漢康生技的創新融合蛋白生物藥研發方向，正高度契合全球醫藥產業的最新發展趨勢。其多條研發管線同步推進，不僅有效分散了單一產品開發可能面臨的風險，也顯著提升了未來產品組合的廣度與深度，有望為胃癌等目前仍具高度挑戰性的疾病患者帶來實質性的治療新希望。
財務表現與未來展望：虧損收斂的成長曲線
數據發現：根據漢康生技公開的財務報告，其在2025年前3季的營收達到3.12億元新臺幣。儘管稅後仍呈現虧損1.58億元新臺幣，每股虧損為1.32元，但與2024年每股虧損20.36元的數據相比，這已展現出顯著的虧損收斂與財務結構的逐步改善。
解讀意義：對於處於高研發投入階段的新藥研發公司而言，在藥物開發週期中出現階段性虧損是業界的普遍現象，因為需要投入大量資金於基礎研發、臨床試驗及專利申請等環節。漢康生技在2025年前3季的營收表現，結合其顯著收斂的虧損幅度，暗示著其研發進程可能已逐步進入更成熟的階段，或其部分產品線的早期商業化潛力正逐漸浮現。這對於專業投資人評估其長期價值與風險，是一個值得關注的正向信號。
產業影響：生技公司的財務表現往往具有較長的投資週期特性，其主要營收與獲利通常在產品成功上市並進入市場後才會實現爆發性增長。漢康生技能夠在研發階段即展現虧損收斂的趨勢，意味著其內部資金運用效率有所提升，或已有部分早期技術授權、合作等商業化成果。這不僅有助於提升投資人對其營運策略的信心，也為公司後續關鍵研發投入提供了更穩固的財務基礎，使其在日益激烈的全球生技競爭格局中更具發展韌性。
數據背後的啟示
總體而言，漢康生技獲准創新板上市，不僅是對其在胃癌等創新生物藥研發領域深厚實力的權威肯定，更預示著臺灣生技產業在全球化競爭中的戰略性崛起。從其興櫃價格的顯著成長數據，到核心研發技術平台的領先性，再到財務虧損的有效收斂趨勢，這些數據共同描繪出一家具備堅實基礎與巨大成長潛力的生技公司。展望未來，漢康生技有望憑藉其獨特的FBDB™技術與全球化佈局策略，為癌症治療帶來革新性的突破，並持續為臺灣資本市場創造長期投資價值。
