關鍵數字：截至 2026 年 2 月 28 日，台灣加權指數今年已強勢上漲逾 2 成，帶動整體台股ETF規模從年初的 3.9 兆元飆升至 4.56 兆元，顯示市場資金動能極為豐沛。在這樣的環境下，國泰投信旗下首檔台股主動式ETF「國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）」正進入募集尾聲，其優勢在於能有效應對當前台股選股難度升高與漲勢集中的挑戰，為投資人提供穩健的布局策略。
📊 數據總覽：台股市場的集中化趨勢
從數據來看，台股近年來呈現顯著的「贏家通吃」局面。根據國泰投信ETF研究團隊的觀察，去（2025）年台股近 2000 檔股票中，僅有 296 檔個股績效能超越大盤，占比約 15%。這與大盤平均報酬 25.7% 相比，能擊敗大盤的個股平均報酬卻高達 80%，明確指出散戶自行選股的挑戰性已遠超以往。
進一步分析，台股漲勢的集中化並非短期現象：
- 2021 年：仍有 680 檔個股勝過大盤，占比約 40%。
- 2022 年：勝過大盤的個股數攀升至 1190 檔，占比高達 68%。
- 2024 年（生成式AI元年）：勝過大盤的個股驟降至僅 407 檔，占比僅剩 2 成。
- 2025 年：此比例更進一步下滑至約 15%。
值得關注的是，大盤近三年（2023-2025）含息報酬率皆未突破 30%，但能領先大盤的個股平均報酬卻落在 70% 至 85% 區間，這反映了市場獲利分布正快速收斂於少數主流企業。
數據解讀：選股難度驟升，主動管理成關鍵
當市場獲利高度集中於特定族群時，一般投資人若僅憑個人研究，很容易因資訊不足而錯失真正具備成長潛力的標的。國泰台股動能高息主動式ETF基金經理人梁恩溢便指出，AI趨勢固然是帶動台股創高的重要力量，但個股集中程度也隨之加劇，對於缺乏時間深入研究的一般上班族而言，「選產業、挑企業」的難度確實比以往更高。
在題材快速輪動、短線消息頻傳的環境中，投資人常因情緒波動而頻繁進出，這不僅容易與長線成長契機擦身而過，許多具備實力的強勢族群也可能在市場雜音干擾下，遭到非理性拋售而低估。這時，專業團隊的研究顯得格外重要，透過企業拜訪、供應鏈資訊交叉比對，以及掌握產業週期變化，才能真正辨識哪些公司能在AI、半導體、PCB、記憶體等產業長線趨勢中受惠。
趨勢預測：三大動能支撐，主動選股提高勝率
儘管股市短期波動常受情緒主導，但中長期仍需回歸企業獲利基本面。梁恩溢經理人進一步分析，台股目前正受三大長期利多支撐：首先是資金豐沛，其次是產業基本面穩健，最關鍵的是預估 2026 年企業獲利將達雙位數成長。這些因素共同構成台股長線成長的堅實基礎。
面對全球地緣政治頻繁影響金融市場的現況，例如美國總統川普的一句話就可能造成指數大幅震盪。然而，從過往「黑天鵝」事件後的市場表現來看，資金往往在情緒性賣壓消退後，迅速回流具備基本面支撐的企業。在AI成長動能依然強勁、企業獲利展望相對明朗的環境中，短期的市場震盪反而更凸顯了主動選股的重要性。具備完整研究流程的專業團隊，更能有效在震盪中辨識企業的長期價值，協助投資人提高勝率。
數據告訴我們什麼？
綜合以上數據與分析，台股市場正經歷一場結構性的轉變，即便是大盤表現亮眼，個股的贏家與輸家分化卻日益明顯。這代表單純被動追蹤大盤的策略，可能無法捕捉到市場中最豐厚的超額報酬，而自行選股的門檻則顯著提高。因此，透過如00400A這類具備主動式管理優勢的產品，讓專家團隊運用其專業研究與判斷，在波動中精選具備長線成長潛力的標的，不僅能有效降低投資人選股的時間成本與資訊落差，更有望在當前資金豐沛、產業基本面穩健、且 2026 年企業獲利預期雙位數成長的三大利多環境下，提前布局台股的長線成長動能，成為更省心且有效率的投資策略。
