全球金融市場在2026年第一季面臨多重挑戰，從中東地緣政治的不確定性到主要經濟體的政策轉向，都讓投資人感到壓力。不過，在一片觀望氛圍中，台灣股市卻展現出獨特的韌性，尤其是在AI浪潮與大型權值股獲利上修的雙重驅動下，持續吸引資金目光。野村投信的00985A主動式ETF，正是鎖定這些具備全球競爭力的台灣企業，旨在協助投資人在短期市場波動中，掌握AI供應鏈的長期結構性成長機會。這檔ETF以台灣市值前50大企業為核心，提供穩健的核心配置策略，究竟是什麼力量讓台股在震盪中仍能維持高檔，甚至預期未來兩年有更強勁的成長動能？這背後的核心邏輯，值得我們深入探究。
現象觀察：地緣震盪下的台股逆勢突圍
首先，我們觀察到近期國際情勢的複雜性。美國與伊朗之間雖然一度傳出具建設性的對話，但隨即遭到伊朗否認，顯示雙方立場依舊分歧，地緣政治不確定性並未消退，全球市場因此趨於謹慎，亞洲股市也連帶受到影響。然而，台灣股市卻在台積電的強勁走勢帶動下，多次於三萬點附近進行整理，並未出現大幅度修正。這反映出市場資金正傾向於尋找在逆勢中依然強勢的個股，特別是那些具備全球競爭力的大型企業。儘管短期內波動加劇，但台股中長期結構性成長的趨勢，事實上並未改變。
原因剖析：AI成長週期與權值股獲利上修的雙重驅動
其次，從深層原因來看，台股的穩健動能主要來自兩大核心力量：一是AI成長週期的延續，二是大型權值股的獲利上修。野村投信指出，台灣在全球科技供應鏈中扮演著關鍵角色，特別是隨著雲端服務供應商（CSP）大幅增加硬體資本支出，預估2026年全球伺服器出貨量將再成長70%至80%。這股強勁需求正全面帶動台灣半導體、伺服器組裝、PCB、散熱與電源管理等產業鏈的發展。
再者，00985A野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳分析，AI供應鏈在2026至2027年將迎來新一輪的結構性加速。他強調，台股的長多格局有三大支撐：
- AI資本支出持續擴張，為產業注入活水。
- 科技大廠透過長約綁定關鍵供應鏈，有效降低單純依賴市場敘事的風險。
- 全球景氣領先指標持續回升，同步推升企業獲利預期。
林浩詳進一步指出，AI晶片功耗預計在2026年將突破2000W，這將促使液冷散熱、配電系統、高階載板與測試設備等需求大幅攀升。而台灣的大型供應鏈企業，恰好在這些關鍵技術上具備全球領先優勢。有趣的是，台積電已將AI的五年複合成長率預估從30%上修至40%，預期到2029年AI相關營收將可達到2024年全年水準，這清楚顯示大型權值企業的成長力道遠超市場原先預期。
此外，除了電子產業，林浩詳也觀察到傳產產業鏈正迎來結構性需求回升。例如，美國大規模電網的汰舊與擴建，推升了台灣電力設備的出口；全球運動賽事的帶動，也為運動品牌帶來新的訂單動能；而美國降息環境則有望支撐消費力道。這些趨勢都有助於台灣大型工業與金融權值股的獲利更具延續性。特別是金融業，在利率下降與股市上行的背景下，放款需求與資產價值同步成長，稅後純益創下同期新高，成為市場震盪時的重要穩盤力量。
影響評估：00985A如何鎖定台灣產業鏈核心價值
那麼，在這樣的市場環境下，投資人該如何佈局？00985A野村臺灣增強50主動式ETF基金，以台灣市值前50大全市值企業為核心，不僅具備市值優勢與抗震能力，更同步受惠於AI基礎建設的長期擴張，成為市場震盪中的關鍵核心配置。野村投信投資策略部副總經理樓克望補充說明，本土資金的持續流入，已成為台股高檔震盪格局的穩固基礎。即便外資偶有賣超，大型權值股憑藉其規模優勢，仍能持續吸引指數型基金與主動式ETF的共同加碼，形成強勁的資金底部。根據相關統計，自2020年以來，台灣指數型基金的資金規模已從約新台幣3000億元成長至逾3兆元，這無疑推升了大型企業的估值下限，使其更加堅實。
野村投信投資策略部副總經理樓克望強調：「AI長期成長動能與大型企業獲利上修已形成00985A ETF的雙核心支撐。」
這檔ETF所配置的企業，涵蓋了半導體、伺服器組裝、散熱、PCB、電源管理、金融與電力設備等台灣的關鍵戰略產業。換句話說，投資00985A等同於一次性掌握台灣最具全球競爭力的產業鏈。這些大型企業不僅在市場佔有率、財務體質與現金流方面表現穩健，更具備高抗震能力，即使在地緣政治不確定性下，也能維持其成長軌跡。
趨勢預測：2026年第二季台股展望與核心配置策略
最後，展望2026年第二季，市場趨勢預期將持續聚焦於幾大領域。林浩詳持續看好「AI大模型落地」、「AI PC與AI手機普及」、「資料中心電力與散熱需求飆升」以及「全球再工業化推動供應鏈重組」這四大趨勢，預計這些趨勢將持續帶動資金流向大型科技與工業龍頭企業。全球景氣領先指標顯示復甦仍在延續，聯準會偏向寬鬆的政策方向也相當明確，這都將提升企業資本支出，進而帶動整體獲利能見度。野村投信預估，2026年台股整體EPS年增率可望達到16%。
00985A野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳指出：「AI供應鏈在2026至 2027 年將迎來新一輪結構性加速。」
尤其在美中科技競逐的背景下，AI供應鏈正加速向可信賴的生產基地集中，台灣在先進製程、精密零組件與關鍵系統等領域具備全球市占優勢，其受惠程度顯著優於其他亞太國家。樓克望最終總結，當市場短期雖然震盪，但長期成長軌道卻明確時，這正是投資人強化核心部位的最佳時機。
本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，請審慎評估。
