近期，國際布蘭特原油價格飆升突破110美元大關，主要受美伊戰事持續延燒與伊朗對關鍵航運要道荷姆茲海峽的持續封鎖影響，全球能源危機隨之加劇。此一地緣政治情勢不僅推升油價，也對國際金融市場造成顯著衝擊，美股四大指數應聲收黑，其中道瓊工業指數更重挫近800點，顯示市場對能源供應不確定性的擔憂。
地緣政治動盪推升油價與全球市場衝擊
中東地區戰事僵持不下，伊朗持續封鎖荷姆茲海峽，這條全球四分之一海運石油與五分之一液化天然氣必經的生命線，導致國際油價劇烈震盪。截至3月28日，布蘭特原油價格已突破110美元，而WTI原油也約在98美元左右。市場對這波油價漲勢的疲乏感，正逐步削弱美國總統川普過去穩定局勢的效果。
在油價飆漲的壓力下，美股四大指數承受巨大賣壓。3月28日收盤時，道瓊工業指數下跌793.47點，跌幅1.73%；那斯達克指數下跌459.72點，跌幅2.15%；標普500指數下跌108.31點，跌幅1.67%；費城半導體指數下跌128.20點，跌幅1.69%。這波跌勢反映了投資人對能源成本上升和供應鏈中斷的深切憂慮。
這波能源危機的影響已逐步擴及民生與各類企業。例如，荷蘭「國家能源危機計畫」第一階段已生效，歐盟氣候、淨零排放與清潔成長事務專員Wopke Hoekstra指出，中東戰事對天然氣價格產生「巨大」影響，民眾的能源帳單和食品雜貨價格都可能大幅上漲。此外，根據《Business Insider》報導，截至 3 月 25 日，美國加州部分地區的汽油價格已突破每加侖 8 美元，遠高於全國平均。亞洲地區的泰國也面臨燃料短缺，許多漁船因燃油成本過高而暫停作業，預計將推升海鮮價格。
專家觀點剖析：油價結構性上移與股市韌性
針對此次油價飆升，外資高盛（Goldman Sachs）在先前就預測布蘭特油價恐突破110美元，如今已應驗。高盛油市研究主管斯特魯文（Daan Struyven）當時指出，市場將逐步意識到產量與閒置產能過度集中的風險，這將推動戰略儲油需求與長天期油價出現結構性上移。換句話說，這波油價上漲並非短期波動，而是可能長期化的趨勢。
不過，對於美股的表現，Charles Schwab交易與衍生品策略主管Joe Mazzola則持相對謹慎樂觀的態度。他表示，美股的基本面在短短幾週內已回測了過去7個月約7%的漲幅，但從盤面來看，尚未看到大量資金流出的狀況，甚至有部分資金已回流輝達及微軟等科技巨頭，顯示買盤正緩慢進駐，市場仍具一定韌性。
另一方面，伊朗外交部長阿拉格齊（Abbas Araqchi）在3月25日接受國家媒體採訪時強硬表態，宣稱伊朗已成功向美國證明其對荷姆茲海峽的絕對掌控權。他重申，海峽並未完全關閉，而是採取「選擇性通行」策略，僅對「敵人」關閉，而對中國、俄羅斯等友好國家則提供通行便利。這項「名單制」的通行政策，無疑加劇了地緣政治的複雜性與能源供應的不確定性。
英國皇家聯合軍事研究所（RUSI）印太安全資深研究員Philip Shetler-Jones也呼籲台灣，應借鑑荷姆茲海峽的衝突動態與經驗，以因應未來台海可能面臨的封鎖、隔離及禁運等威脅。他強調，即使是相對弱勢的行為者，也能利用地理優勢在海峽戰中有效控制或影響航運通道，例如伊朗在荷姆茲海峽的作為，這對台灣應對潛在區域緊張局勢具有啟示作用。
亞洲各國應對能源危機與潛在次生影響
面對能源危機的衝擊，亞洲多國已紛紛啟動應對措施。中央社報導指出，台灣行政院決議自4月起液化石油氣貨物稅減徵50%，並落實油價亞鄰最低價及專案平穩機制、農漁用油補貼等。中國作為全球最大原油進口國，已要求主要煉油商暫停柴油與汽油出口，並準備動用庫存，預計未來4至6週可能每天釋出多達100萬桶。日本則啟動史上最大規模戰略儲油釋放，相當於國內15天用量，並由首相高市早苗宣布補貼措施，將汽油價格上限控制在每公升約170日圓。韓國總統李在明也要求迅速設立油價上限並提前應對，政府將釋出創紀錄的224萬桶戰略儲油。
值得注意的是，荷姆茲海峽衝突的影響已不僅限於能源市場，更擴散至全球糧食供應鏈。高盛分析師Jasmin Schneider預測，2026年3月美國農業ETF的資金流入量將創歷史新高，超越2022年俄烏戰爭爆發時的峰值。高盛大宗商品分析師Lina Thomas指出，荷姆茲海峽是全球氮肥貿易的關鍵通道，而氮肥佔全球化肥用量約60%，對玉米、小麥等穀物產量至關重要。目前供應鏈面臨卡達液態天然氣設施受損、荷姆茲海峽航運積壓以及俄羅斯暫停硝酸銨出口等三大瓶頸，導致化肥成本飆升，恐進一步推升全球糧食價格。
前美國國防部長詹姆斯·馬提斯（James Mattis）近日也對全球能源產業領袖示警，荷姆茲海峽的緊張局勢已陷入僵局，並可能進一步惡化。他強調，這場衝突未來只有兩種發展路徑：一是僵局持續，二是情勢進一步升級，這對全球能源供應鏈構成潛在威脅。在這樣複雜且不斷變化的地緣政治背景下，全球市場仍將持續密切關注中東局勢的發展。
