AI 私募信貸恐引爆新金融危機？麥可貝瑞大舉放空美光與輝達

知名對沖基金經理人麥可貝瑞（Michael Burry）於 24 日通過 Substack 平台發表文章，警告私募信貸市場中的 AI 相關債務可能成為新的金融風險。這位曾在 2008 年全球金融海嘯前成功放空不動產抵押證券的投資人，再度提出對當前市場的深刻洞見。

私募信貸中的 AI 風險

貝瑞指出，私募股權基金（Private Equity, PE）旗下的保險公司在近幾年大量持有與 AI 相關的信用資產。這些資產包括資料中心及晶片租賃等基礎設施的結構型證券（Asset-Backed Securities, ABS）。他強調，這些投資的風險正在逐漸累積，且可能對整體經濟造成重大影響。

根據貝瑞的分析，私募基金近年來大量收購保險公司，並將高風險、低流動性的信用商品納入保險公司的資產配置。這種做法雖然暫時增加了私募基金的收益，但也埋下了潛在的金融風險。

從產業面來看，私募基金將高風險的 AI 相關資產配置到保險公司，一旦這些資產出現虧損，可能引發系統性金融風險。這種情況下，保險公司的虧損最終可能由納稅人承擔，這是一個需要高度警惕的問題。

貝瑞進一步指出，利率維持高位可能是引爆這些風險的催化劑。目前 10 年期美國公債殖利率為 4.68%，這樣的水準對私募股權業者而言是無法接受的。這些業者過去一直期待利率下降，但目前的情況使得他們的高槓桿運作模式變得越來越難以為繼。

貝瑞引述的研究文章警告，若 AI 產業景氣反轉，導致保險公司持有的 AI 相關信用資產大幅貶值，可能引發系統性金融風險。這套制度將損失轉嫁給社會大眾的程度，遠高於銀行業的聯邦存款保險制度。

貝瑞特別提到，資料中心建設已經成為美國經濟增長的重要引擎，但如果融資突然被市場撤回，可能會對這一部分的經濟增長產生嚴重打擊。

面對這些潛在的金融風險，貝瑞決定擴大對多檔半導體股票的放空部位。他以 933.86 美元加碼放空美光（Micron），並以 210.28 美元增加輝達（Nvidia）的放空部位。此外，他也擴大對 iShares 半導體 ETF 的空頭布局。

除半導體產業外，貝瑞還進一步擴大對開拓重工（Caterpillar）的放空部位，同時增加對 Flutter Entertainment 及 DraftKings 的多方部位。

貝瑞的警告和投資策略表明，私募信貸市場中的 AI 相關債務可能成為新的金融風險點。投資者和政策制定者應高度關注這一趨勢，以防止潛在的系統性金融危機。對於普通投資者而言，了解這些風險並採取相應的防範措施至關重要。

如果您對這篇文章有興趣，不妨深入研究相關市場動態，並考慮如何調整您的投資策略。同時，建議諮詢專業財務顧問，以獲得更全面的投資建議。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。

私募信貸市場中的 AI 風險主要包括私募基金將高風險、低流動性的 AI 相關信用資產配置到保險公司，一旦這些資產出現虧損，可能引發系統性金融風險。

麥可貝瑞認為利率維持高位是催化劑，因為目前 10 年期美國公債殖利率為 4.68%，這樣的水準對私募股權業者而言是無法接受的，他們過去一直期待利率下降。

貝瑞的放空策略包括加碼放空美光（Micron）、增加輝達（Nvidia）的放空部位、擴大 iShares 半導體 ETF 的空頭布局，以及擴大對開拓重工（Caterpillar）的放空部位。

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