AI 股崩盤！華爾街對沖基金面臨抵押品危機，市場波動再起

當那斯達克100指數在28日一度跌入修正區間，這一幕不禁讓人聯想到2020年疫情引發的市場劇烈波動。過去兩週，人工智慧概念股的急跌，使得部分美國大型銀行開始要求對沖基金補繳更多抵押品，以維持其槓桿水位。

知情人士透露，這些追加保證金的要求大多是由市場波動自動觸發，反映了銀行在借貸給基金時，正在重新評估持倉與槓桿規模。這波要求補繳抵押品的時刻，恰逢AI股賣壓加劇之際。

表象

那斯達克100指數28日一度跌入修正區間，較6月初高點回落10%。此前大幅上漲的個股也明顯回吐，例如Sandisk與英特爾自高點分別下跌53%與39%，費城半導體指數6月底以來蒸發約四分之一市值。

高盛與摩根大通據稱都曾向客戶提出追加抵押品的要求，但兩家銀行均未評論此事。高盛報告指出，截至紐約時間28日中午，長短倉策略下跌1.3%，多策略基金下跌1.7%。這是自2020年疫情引發劇烈波動以來，這些策略首次在單日內普遍跌幅超過1%。

然而，這些表面的數字並未揭示全部真相。銀行作為主要經紀商，會以股票投資組合為抵押向對沖基金提供槓桿，但當市場轉弱時，槓桿會放大損失。因此，銀行會持續檢視客戶持倉，必要時限制或調整可提供的槓桿。

根據高盛的報告，今年前五個月總槓桿累積增幅，是2016年開始以來的最大增幅。

華爾街的風控措施屬於正常機制，但這並未減輕對沖基金的壓力。部分基金已經開始採取行動，包括減少持倉、增加現金比例，以應對可能的市場進一步波動。

高盛近期也表示，今年前五個月總槓桿累積增幅，是2016年開始以來的最大增幅。這表明，市場的槓桿水平已經達到歷史高位，一旦市場出現大幅波動，將對基金造成巨大衝擊。

這波市場波動的深層影響不容忽視。一方面，對沖基金的槓桿水位降低，將減少市場的流動性，進一步加大市場波動；另一方面，投資者的信心受到打擊，可能導致資金流出股市，影響整個資本市場的穩定。

此外，這也反映了市場對AI概念股的過度熱情可能正在冷卻。隨著市場逐漸回歸理性，投資者需要重新評估這些公司的價值和成長潛力。

面對這一波市場波動，未來的走向仍然充滿不確定性。對沖基金如何應對這場危機？市場是否會迎來新的調整期？投資者又該如何在這場風暴中尋找機會？這些問題的答案，將決定未來市場的走向。

從產業面來看，這波市場波動不僅是一次技術性調整，更是對市場過度熱情的一次警示。投資者需要更加謹慎，避免盲目追高，同時關注公司的基本面和長期成長潛力。

面對市場的不確定性，投資者可以考慮多元化投資組合，降低單一市場的風險。此外，密切關注市場動態，及時調整投資策略，也是應對市場波動的重要手段。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。

AI概念股近期急跌主要是因為市場對這些公司的估值過高，加上技術性調整和投資者信心受挫。

華爾街要求對沖基金補繳更多抵押品，是為了應對市場波動，降低槓桿風險，確保金融系統的穩定。

這波市場波動可能導致資金流出股市，影響投資者的投資回報。普通投資者需要更加謹慎，避免盲目追高，同時關注公司的基本面和長期成長潛力。

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