近日，市場傳出 1.6T 光模組報價降至 600 美元，引發價格戰提前爆發的擔憂，並質疑 CSP 資本支出可能降溫。然而，中國光通訊龍頭中際旭創卻以實際訂單情況，駁斥了這些傳聞。
現象觀察：訂單能見度至 2028 年
根據中際旭創的公告，公司已取得 2027 年實際訂單，部分客戶甚至已提供 2028 年的新產品需求規劃。這些訂單並非僅是需求預測，而是已明確載明每月交貨數量的正式訂單。中際旭創表示，2027 年的需求非常明確，無論是 800G 與 1.6T 光模組，還是部分 2.4T 光模組及 NPO 等新產品，都將開始導入。
此外，中際旭創強調，部分關鍵客戶已提供 2028 年新產品需求規劃，涉及金額相當可觀，需求也非常強勁。這表明 AI 投資需求的能見度已延伸至 2028 年。
原因剖析：供需緊張與技術門檻
首先，中際旭創指出，光模組價格每年確實會根據供需狀況進行正常調整，但目前市場需求依然旺盛，關鍵零組件供應吃緊，具備大規模量產 1.6T 光模組能力的供應商仍相當有限，因此不存在市場擔憂的惡性削價競爭。
其次，中際旭創強調，光通訊產業具有相當高的技術壁壘，尤其是隨著 AI 叢集的擴大，每顆 GPU 對應的光模組數量已較過去增加至少一倍，光連接在雲端服務供應商資本支出中的占比也持續提高。
影響評估：AI 資本支出未降溫
再者，對於市場質疑 AI 資本支出是否接近高峰，中際旭創認為，若大型雲端業者認為未來投資將放緩，就不會提前規劃 2028 年的產品需求。因此，目前看不到 AI 基礎建設投資降溫的跡象。
中際旭創對獲利方面持樂觀看法，認為 2027 年新產品毛利率將優於成熟產品，隨著新產品快速放量，可望進一步帶動公司整體毛利率維持穩定甚至提升。
趨勢預測：技術發展與市場前景
最後，中際旭創表示，隨著 1.6T、2.4T、3.2T，以及 NPO、CPO 等新技術的發展，公司將持續受益。至於近期市場熱議機櫃內部（Scale-in）光互連快速取代銅纜的趨勢，中際旭創持較保守看法，認為目前尚未看到光技術在短期內全面取代銅纜，相關應用仍需要更長時間才能成熟。
從產業面來看，中際旭創的訂單能見度至 2028 年，不僅反映了 AI 投資需求的堅挺，也顯示了公司在高技術門檻光通訊產業中的領導地位。未來，隨著新技術的不斷發展，中際旭創有望在市場中繼續保持競爭優勢。
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本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
中際旭創的訂單能見度有多遠？
中際旭創已取得 2027 年實際訂單，部分客戶甚至已提供 2028 年的新產品需求規劃。
1.6T 光模組的價格是否會大幅下降？
中際旭創表示，目前市場需求依然旺盛，關鍵零組件供應吃緊，具備大規模量產 1.6T 光模組能力的供應商仍相當有限，因此不存在市場擔憂的惡性削價競爭。
AI 資本支出是否接近高峰？
中際旭創認為，若大型雲端業者認為未來投資將放緩，就不會提前規劃 2028 年的產品需求。因此，目前看不到 AI 基礎建設投資降溫的跡象。
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