IET-KY 在 AI 光通訊升級浪潮中表現亮眼，二月營收達新臺幣 1.11 億元，年增率高達 43.13%，已連續 14 個月實現年成長。憑藉其獨特的 MBE 磊晶技術，IET-KY 在高階光通訊市場中佔據關鍵地位，特別是磷化銦 PIN PD 磊晶片需求持續放量，獲多家大廠量產訂單，法人預期其營運將持續走高，並給出 650 元的目標價。
營收亮眼，技術獨步全球
IET-KY 近期財報釋出強勁訊號，二月營收繳出新臺幣 1.11 億元的成績單，儘管月減 0.19%，但年增率卻高達 43.13%，這已是公司連續第 14 個月實現年成長。市場對此反應正面，IET-KY 的股價也隨之不斷攀升，顯示投資人對其未來發展抱持高度信心。
這家 MBE 磊晶廠之所以能脫穎而出，關鍵在於其在全球僅有兩家的獨特地位。MBE（分子束磊晶）製程技術，特別適合應用於低功耗的高階光通訊領域，這使得 IET-KY 在資料中心與高速網路建設需求日益增長的當下，掌握了技術制高點。有法人直言，考量其技術優勢與市場潛力，給予「買進」的投資評級，並將目標價設定在 新臺幣 650 元。
AI 浪潮下的光通訊新商機
隨著 AI 應用在全球範圍內爆炸性成長，對於高速、低延遲光收發模組的需求也隨之快速升級。預計 2026 年市場主流將聚焦於 400G 與 800G 光通訊模組，而這些高階模組主要將採用 100G 光感測器（PD）。IET-KY 在此趨勢中扮演要角，其光通訊業務佔比在 2025 年已由 2024 年的 29% 提升至 44%，營收年增率高達 129%，預計 2026 年第一季與第二季的佔比更將分別達到 49% 與 50%。
根據 IET-KY 法說會揭露的資訊，公司預期各產品線動能將全面啟動，其中 磷化銦 相關產品仍是營收成長的主要引擎。特別是 PIN PD 磊晶片，已成功獲得多家國際大廠的量產訂單，其中一家新客戶的 200G PD 產品，更預計將在 2026 年第二季進入量產階段。為因應龐大需求，公司已規劃啟動新機台擴充產能，同時也積極向供應商爭取更多磷化銦基板配額，以緩解潛在的供應鏈瓶頸。在發射端技術方面，QD Laser 產品目前仍在積極研發中，並已有配合的大客戶正在進行測試，展現 IET-KY 積極備戰 矽光子 商機的決心。
高速傳輸的未來佈局與財務表現
法人觀察指出，隨著全球對更高速傳輸需求的浮現，例如 1.6T 光收發模組，預估將出現高達 200% 的爆炸性成長。這直接帶動了 200G PD 的需求增加，而 IET-KY 在此領域的佈局已見成效，其 200G 產品在總出貨比重上有望從目前的 1% 提升至 2026 年的 3%，並在 2027 年進一步成長至 8%，顯示其市場滲透率正快速提高。
IET-KY 憑藉其在 MBE 磊晶技術上的深厚積累，在高階光通訊元件領域構築了難以撼動的競爭優勢，並已與多家國際光通訊大廠展開 400G PD 等合作開案。為了迎接未來成長，公司目前擁有的 16 台 MBE 機台，預計將在 2026 年與 2027 年分別新增 3 台與 2 台設備，目標是讓光纖網路事業的年成長率在 2026 年達到 64%，2027 年更上看 70%。
回顧 2025 年的財務表現，IET-KY 營收達到新臺幣 10.8 億元，年增率高達 51%；毛利率也大幅提升 20 個百分點至 36%，主要受惠於光通訊業務營收年增 129% 的強勁帶動，最終讓每股盈餘（EPS）由虧轉盈至 1.6 元。這份成績單無疑證明了公司策略轉型的成功與市場定位的精準。
法人表示，IET-KY 獨特的 MBE 製程在低功耗高階光通訊應用中具有關鍵優勢，特別是 200G/400G PD 應用於 1.6T/3.2T 光收發模組，預計未來三年將呈現倍數年增長。考量到目前市場上良率穩定且能穩定供給的業者屈指可數，其稀缺性更強化了投資價值。
IET-KY 在 AI 光通訊時代的關鍵優勢可歸納為：
- 獨步全球的 MBE 磊晶技術，確保高階元件品質。
- 磷化銦 PIN PD 產品獲大廠量產訂單，市場需求強勁。
- 積極擴充產能與爭取基板配額，以應對市場爆發性成長。
- 前瞻佈局 200G/400G PD 與矽光子技術，搶佔高速傳輸未來。
展望與影響
總體而言，IET-KY 不僅在當前 AI 驅動的光通訊升級浪潮中乘勢而上，更透過其核心技術與前瞻佈局，為未來的超高速傳輸時代奠定堅實基礎。隨著全球數據流量持續飆升，以及 AI 運算對頻寬需求的無止境追求，IET-KY 在高階光通訊元件市場的領導地位將日益鞏固，其營運表現與市場價值預期將持續向上攀升，成為 AI 時代下值得關注的關鍵供應商。
